Какие причины способствовали росту инфляции в Казахстане в январе?

Аналитический центр Halyk Finance прокомментировал изменения в инфляции Казахстана, сообщает inbusiness.kz.

В январе 2025 года инфляция возросла до 8,9% в годовом исчислении и до 1,1% в месячном, что выше среднеисторических значений в 0,7%. Основной фактор, способствующий росту инфляции, – это увеличение темпов роста цен на платные услуги. Также отмечается ускорение роста цен в секторах продовольственных и непродовольственных товаров. Увеличение инфляционного давления сохраняется на фоне ослабления курса тенге, выводов из Национального фонда и роста инфляционных ожиданий. Учитывая эти риски, Национальный банк оставил базовую ставку на уровне 15,25% с 17 января.

"Все ключевые составляющие инфляции по результатам января оказались выше в годовом выражении. Основной рост инфляции обусловлен ее непродовольственным компонентом. Инфляция на платные услуги увеличилась на 13,8% г/г (в декабре – 13,3% г/г). Рост цен на непродовольственные товары ускорился с 8,3% г/г в декабре до 8,4% г/г в январе, также наблюдался рост цен на продовольственные товары – на 5,8% г/г (в декабре – 5,5% г/г). В то же время в структуре продовольственных товаров снижение цен было зафиксировано по двум позициям – на сахар, цены на который упали на 2% г/г, и на яйца – снижение на 3,1% г/г. Наибольшее подорожание в секторе продовольственных товаров наблюдалось у масел и жиров, фруктов и овощей – на 8,8% г/г по каждой позиции", – пишет аналитик Салтанат Игенбекова.

Основной вклад в рост уровня инфляции в январе продолжают вносить платные услуги (рост на 13,8% г/г), что составляет значительную долю в общем увеличении цен – 4,00 п.п. Драйвером их роста являются услуги ЖКХ, где цены увеличились на 15,2% г/г, а их вклад в прирост цен составил 1,74 процентного пункта. Наибольшее подорожание в январе наблюдалось по холодной воде – на 43,2% г/г (вклад – 0,21 п.п.), водоотведению – 26,1% г/г (вклад – 0,05 п.п.), центральному отоплению – 23,1% г/г (вклад – 0,16 п.п.), горячей воде – 21,3% г/г (вклад – 0,05 п.п.).

Вклад продовольственных и непродовольственных товаров в прирост цен составил 2,39 п.п. и 2,47 п.п. соответственно по сравнению с вкладом платных услуг (4,00 п.п.).

Усилилось обесценение обменного курса: среднее значение курса USDKZT в январе составило 524,64 тенге за доллар против 519,65 тенге за доллар в декабре 2024 года.

"Заметное ослабление курса тенге вместе с негативной инфляционной ситуацией на внешних рынках может оказать значительное давление на инфляцию в ближайшее время", – считают аналитики Halyk Finance.