Автор: эксперт Аналитического центра Halyk Finance Санжар Калдаров
Согласно данным БНС, за январь-октябрь 2024 года внешнеторговый баланс РК сложился с профицитом в 20,1 млрд долларов, что на 33% превышает уровень аналогичного периода прошлого года. Это объясняется уменьшением импорта при небольшом росте экспорта. Отрицательная динамика импорта в текущем году обусловлена снижением импорта машин и оборудования, что, в свою очередь, связано со снижением инвестиций в основной капитал и реэкспортными операциями с РФ. В общем, сырьевая направленность экономики продолжает оказывать влияние как на экспортные, так и на импортные показатели. В этой ситуации государственные меры должны быть сосредоточены на несырьевом экспорте, особенно на экспорте средне- и высокотехнологичных товаров.
По информации БНС, за январь-октябрь 2024 года внешнеторговый баланс РК показал значительный профицит в 20,1 млрд долларов, увеличившись на 33,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (15,0 млрд долларов за 10 месяцев 2023 года). Это наивысший показатель торгового баланса за последние 4 года, за исключением 2022 года, когда экспорт резко увеличился за счет реэкспорта в Россию.
Положительное сальдо торгового баланса в текущем году стало результатом роста экспорта при одновременном снижении импорта. За 10 месяцев 2024 года объем экспорта товаров увеличился на 5,1% по сравнению с прошлым годом, достигнув 68,5 млрд долларов (65,1 млрд долларов за 10 месяцев 2023 года). Однако месячная динамика экспорта демонстрирует определенную волатильность: после роста на 5,1% м/м в августе и на 9,5% м/м в сентябре, в октябре экспорт упал на 10,1% м/м до 7,1 млрд долларов. В результате с начала года наблюдается положительная, но достаточно слабая динамика товарного экспорта.
Объем импорта товаров за 10 месяцев 2024 года составил 48,4 млрд долларов, что на 3,3% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (50,1 млрд долларов за 10 месяцев 2023 года). Месячная динамика импорта демонстрирует противоположную экспортной тенденцию. В августе объем импорта снизился на 0,4% м/м. В сентябре импорт сократился на 5,6% м/м, в то время как в октябре увеличился на 12,7% м/м до 5,4 млрд долларов, что является наивысшим показателем за все месяцы 2024 года. Это позволило удержать импорт от более заметного сокращения в годовом выражении.
Основной причиной снижения объемов импорта с начала года стало уменьшение импорта машин и оборудования, которые составляют 42,6% общего импорта. Это связано с сокращением инвестиций в основной капитал, особенно в горнодобывающем секторе, а также снижением реэкспортных операций с РФ. За 10 месяцев 2024 года импорт машин и оборудования упал на 8,7% по сравнению с прошлым годом, что составляет 2,0 млрд долларов в абсолютном выражении, а также в категориях текстиля (-0,1 млрд долларов) и кожевенного сырья (-0,1 млрд долларов). В то же время импорт продовольствия за этот период увеличился на 7,3% (+0,4 млрд долларов), а химической продукции на 2,4% (+0,2 млрд долларов), что частично компенсировало снижение в других категориях.
С другой стороны, экспорт страны с начала года поддерживался высокими ценами на нефть, которые, несмотря на недавнее снижение, в среднем составили 81 доллар за баррель за 10 месяцев 2024 года. В результате доходы от экспорта нефти РК за этот период возросли на 6,5% до 37,2 млрд долларов. За указанный период экспорт металлов увеличился на 13,4% (+1,1 млрд долларов). Экспорт химической продукции возрос на 18,0%, а машин и оборудования – на 7,2% (+0,3 млрд долларов). Наибольшее снижение экспорта наблюдалось в сегменте продовольственных товаров, которое составило 12,1% или 0,5 млрд долларов на фоне ограничительных мер правительства.
В целом структура экспорта Казахстана по-прежнему носит выраженный сырьевой характер. Основными экспортными товарами страны остаются минеральные продукты, металлы низкой переделки и непереработанное продовольствие, совокупная доля которых в экспорте в текущем году превысила 80%. Мы полагаем, что для снижения зависимости экономики от мировых цен на сырье государственные меры поддержки должны быть направлены на несырьевой экспорт, в частности, на экспорт средне- и высокотехнологичных товаров, динамика которых должна стать основным индикатором эффективности промышленной политики страны.
В оставшиеся месяцы 2024 года мы не ожидаем значительных изменений в структуре и объемах внешней торговли, особенно в части экспорта. Несмотря на обесценение тенге, что должно способствовать экспорту, нефтедобыча продолжает стагнировать, а цены на нефть резко упали после выборов в США и снижения спроса со стороны Китая. В целом, благодаря дальнейшему улучшению торгового баланса, можно ожидать снижение дефицита текущего счета до 1,3% к ВВП.