Аналитический центр Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) опубликовал обзор кредитования предпринимателей за 2024 год.
Основные тенденции
По итогам 2024 года банковский сектор предоставил бизнесу 18,9 трлн тенге новых кредитов, что на 18,5% или 3,0 трлн тенге больше, чем в 2023 году. При этом 96% выданных новых займов пришлись на БВУ.
Основным фактором роста кредитования бизнеса стали крупные компании (+23%) на фоне постепенного снижения стоимости заемных ресурсов для них (см. ниже), увеличения средних размеров заявок (до 8,8 млрд тенге с 7,3 млрд тенге на начало года), реализации инвестиционных проектов и отложенного спроса с 2023 года, а также более высокой доли одобрения (см. ниже).
В разрезе отраслей экономики весь прирост у крупного бизнеса наблюдается в трех секторах: торговле (+816 млрд тенге), промышленности (+503 млрд тенге) и транспорте (+104 млрд тенге), что соответствует позитивной динамике их вклада в ВВП (рост торговли составил 9,1%, промышленности — 2,8%, транспорта — 8,5%) и значительной доле в экономике (19%, 26% и 6% соответственно).
Выдача новых займов в сегменте малого и среднего бизнеса возросла на 15% и 18% соответственно на фоне неоднозначного изменения стоимости ресурсов (см. ниже), снижения числа заявок на кредиты (из-за временной нехватки финансирования по госпрограммам из-за освоения лимитов), ухудшения финансового состояния и более низкой доли одобрений (см. ниже).
Согласно статистическому анализу НБРК, к концу 2024 года доля устойчивых предприятий среди малого бизнеса снизилась до 17,6% (с 19,5% на начало года), а среди средних — до 16,9% (с 17,4%).
На фоне реализации крупных инвестиционных проектов более высокий рост в относительном выражении наблюдался у приобретения основных фондов (+37%), однако основная часть по-прежнему занимает пополнение оборотных средств (66% от всех выданных кредитов) на фоне все еще высоких ставок в системе и необходимости обеспечения операционной деятельности (закупка сырья, материалов и товаров, покрытие расходов на логистику, поддержание необходимого уровня ликвидности и т.д.).
В то же время ценовые условия по кредитам для крупного бизнеса оказались наиболее чувствительными к изменениям базовой ставки (см. ниже), тогда как у МСБ явной передачи не наблюдалось, вероятно, из-за доступных льготных субсидий и гарантий, значительно снижающих конечную стоимость их кредитов.
На фоне доступности госпрограмм основная доля займов малого бизнеса приходится на долгосрочные кредиты (52%), однако у среднего и крупного бизнеса их доли значительно ниже (см. ниже).
В текущем квартале ожидается снижение спроса на займы со стороны МСБ в связи с временным отсутствием финансирования в рамках отдельных госпрограмм, традиционным замедлением деловой и потребительской активности. Тем не менее спрос со стороны крупного бизнеса может остаться стабильным под влиянием реализации крупных инвестиционных и инфраструктурных проектов.
Итоги
Двузначный рост кредитования бизнеса продолжается как во всех сегментах (малый, средний, крупный), так и в большинстве отраслей экономики (снижение зафиксировано только в строительстве на 4,7%) на фоне смягчения ценовых условий по займам (у отдельных субъектов), внедрения новых продуктов (на рынок выведены залоговые и беззалоговые скоринговые продукты для бизнеса), активного распространения кредитования среди предпринимателей (количество бизнес-заемщиков возросло до 531,7 тыс. с 440,8 тыс. на начало года), а также регуляторных мер по стимулированию кредитования бизнеса.
При этом две трети привлеченных бизнес-кредитов (66% от всей выдачи займов бизнесу) направлены на пополнение оборотных средств из-за нецелесообразности брать «длинные» займы и преобладания торговой отрасли в экономике (26%).
После повышения базовой ставки ухудшились оценки предприятий относительно ценовых условий кредитования (уровень ставок по кредиту, размер дополнительных комиссий) и неценовых условий (размер и срок кредита, требования к финансовому состоянию заемщика и обеспечению).
В то же время высокие проинфляционные риски в экономике (из-за роста цен на регулируемые услуги, увеличения издержек бизнеса из-за удорожания сырья, электроэнергии и импортных комплектующих, высоких фискальных расходов, продолжающегося переноса ослабления курса в цены) будут, с высокой вероятностью, препятствовать нормализации монетарных условий в первом полугодии, сдерживая улучшение ценовых условий по кредитам. Тем не менее в текущем квартале в разрезе отраслей экономики прогнозируется увеличение спроса на кредиты среди предприятий обрабатывающей промышленности, сельского хозяйства и строительства.